【研究报告内容摘要】
事件: 中央经济工作会议把 5g、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设列为经济建设的重点任务之一。
区别 于 传统” “基建”, , “新基建”主要发力于科技端 。传统的“基建”是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑,而“新基建”,主要是指发力于科技端的基础设施建设,主要包括七大领域:5g 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网 。 疫情背景之下,启动新一轮基建有助于稳增长、稳就业,释放国内经济增长潜力。就机械行业而言,我们认为 5g 基站、轨交、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等领域的相关设备公司有望受益。
5g 基站:5g 作为“新基建”的领衔行业,被中央定调为“经济发展的新动能”,无论是从未来承接的产业规模,亦或是对新兴产业所起的支撑作用来看,最值得期待。5g 基站建设方面,根据工信部统计,2019年三大运营商将建设 5万个 5g 基站,预计 2020年三大运营商新建 5g 基站数将大幅增加,保守估计为 68万个。随着 5g 基站的快速建设,对应的基础配件,如滤波器、散热壳体等需求量将会大幅增加。 重点推荐 伊之密,公司把握5g 通讯带来的新机遇,推出 h 系列冷室压铸机及高端冷室压铸岛,适合5g 类通讯基站零件的压铸成型,目前公司来自 5g 市场的高端智能压铸设备订单已开始放量; 建议关注 英维克,公司是国内控温设备龙头,已完成5g 基站户外系列机柜散热产品设计,且已经实现应用。
轨道交通:城市轨道交通已成为我国基建重点。截至 2018年底,我国(不含港澳台)共有 35个城市开通城市轨道交通运营线路 185条,运营线路总长度 5761.4公里,可研批复投资额累计 42688.5亿元。此外,截至 2018年底,共有 63个城市的城轨交通线网规划获批(含地方政府批复的 19个城市)。其中,城轨交通线网建设规划在实施的城市共计 61个,在实施的建设规划线路总长 7611公里(不含已开通运营线路)。规划、在建线路规模稳步增长。 重点推荐城轨信号系统龙头交控科技 。建议关注 思维列控、运达科技。
新能源汽车充电桩:欧洲碳排放政策实施在即引致传统汽车电动化转型、特斯拉全球扩产、中国新能源汽车持续推进,未来新能源汽车(这里仅包括 ev、hev、phev)占比提升是趋势,参考日本电装转载的日本产经省对未来汽车动力结构的预测,2023年全球新能源汽车占比有望达到 32%。
2019年我国新能源汽车实现产销量分别为 121万辆和 119万辆,占据全球领先地位。然而我国充电桩数量却无法与新能源汽车数量匹配,截至2018年 10月,我国充电桩总量仅为 68.6万个,车桩比约为 3.31:1,根据规划,2020年全国车桩比要达到 1:1,未来有较大提升空间。 建议关注高澜股份 ,公司是国内领先的电力电子装置用纯水冷却设备专业供应商,充电桩业务正稳步推进。
大数据中心:新兴产业的发展将显著依赖于数据资源,因此从国家政务到各大行业,建立数据中心将有助于促进行业转型和实现企业上云。2014年起,大数据被写入国家政府报告;2015年,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》;2017年初,工信部发布《大数据产业发展规划(2016-2020年)》;
工信部信息与软件综合司在 2018年初的工作报告中,提出要在今年制定《关于推动大数据产业集聚区建设指导意见》,加快推动数字经济基础设施建设等目标。在当今的技术浪潮中,互联网数据中心是最重要的趋势。2018年,我国数据中心市场规模达 1200亿元,相比美国拥有全球 44%的大型数据中心份额,仍不足其 1/5体量,未来仍有较大发展空间。 建议关注 从装备制造跨界 装备制造跨界 idc ,布局大数据中心的南兴股份。
人工智能: :ai 产业持续升温,2018年全球人工智能核心产业市场规模超过555.7亿美元,同比增长 50.2%,其中,中国市场规模为 83.1亿美元,同比增长 48.4%。人工智能需要大量并行重复计算,与 gpu 计算特征高度契合,gpu 将是人工智能时代的核心处理模块。, 重点推荐景嘉微,公司第三代芯片研发资金落地,切入人工智能领域,gpu 性能有望实现大幅提升。
工业互联网 :工业互联网是新一代信息技术与工业系统深度融合形成的产业和应用生态,其核心是通过自动化、信息化、联网化、智能化等技术手段,激发生产力,优化资源配置,最终重构工业产业格局。2015年以来国家各个层面密集出台相关政策,大力支持和发展”互联网+制造业”的融合发展,力推工业互联网发展以支撑我国工业转型升级。工信部自 2018年 3月开始,已投入 10亿元在全国范围推进工业互联网的项目,主要是以平台为主,目前已经取得了较大进展,但总体来看,工业互联网平台的建设尚处在中低端的发展阶段,未来发展空间广阔。 建议关注 新天科技,其在业内率先开启工业互联网协同制造服务支撑平台及应用新模式; 其次 关注 金卡智能。
给予 新基建相关设备行业 “增持”评级。疫情背景之下,新一轮基建有望启动,就机械行业而言,我们认为 5g 基站、轨交、大数据中心、人工智能和工业互联网等领域的相关设备公司有望受益。重点推荐景嘉微、伊之密、交控科技;建议关注英维克、思维列控、运达科技、高澜股份、新天科技、南兴股份、金卡智能。
风险提示: : 新基建进程不及预期、5g 进程不及预期、城市轨道交通建设不及预期、大数据中心建设不及预期、人工智能发展不及预期、工业互联网进程不及预期。
