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受疫情影响，全球资产进入暴跌模式。
然而，作为避险资产的黄金也出现了暴跌，实属罕见。choice数据显示，现货黄金（xauusd）在2月28日收报1587.3美元/盎司，下跌逾3.36%。
匠心学院院长许亚鑫向《每日经济新闻》记者表示，黄金价格跟随股市下跌，并非其避险功能消失，事实上在市场担忧疫情扩散的初期，现货黄金价格触及了1689美元/盎司的7年新高。但是随着全球股市的连续暴跌，开始产生流动性危机，这种情况下很多对冲基金和大型机构需要抛售资产来满足股市的追加保证金要求，导致黄金也作为一种资产遭遇市场的大幅抛售。
全球资产“跌跌不休” 疫情在全球范围内蔓延，国外确诊病例数量不断攀升。受此影响，投资者对市场信心不足，全球资产进入暴跌模式。
美股多日持续大跌。美东时间2月28日，道琼斯指数开盘跌幅超600点，盘中跌幅一度超过4%；
道琼斯指数日k线图
标普500指数盘中跌幅超100点，最大跌幅超4%；
标普500指数日k线图
纳斯达克综合指数开盘跌幅超200点，盘中最大跌幅超3%。
纳斯达克综合指数日k线图
截至收盘时，道指报25409.36点，跌幅25409.36点，跌幅1.39%；标普报2954.22，跌幅0.82%；纳指报8567.37点，涨幅0.01%。
此外，美国10年期国债收益率一度跌破1.2%，为历史首次；5年期美国国债收益率跌至1%，为2016年来首次。
美国10年期国债收益率近1年走势
欧洲股市方面的情况也不容客观。东方财富(行情300059,诊股)数据显示，英国富时100、法国cac40、德国dax30、富时意大利mib等十多种指数跌幅均超过3%。
2月28日全球股市表现
作为重要的避险工具，黄金在宏观环境不确定性显著上升时，具有保值增值的特性，价格也会因此上涨。新冠肺炎在全球范围内蔓延，加大了市场对于全球经济放缓的忧虑。由此来看，避险资产黄金本应受到投资人青睐，价格上涨。
然而，金价在经历一波暴涨之后出现了暴跌。choice数据显示，现货黄金从2月3日报1580美元/盎司起，一路飙升，至2月21日报1640.59美元/盎司，创下了自2013年1月以来的最高记录。不过，2月28日夜间，收报1587.3美元/盎司，下跌达3.36%。
现货黄金（xauusd）近一个月走势
对此，华安基金黄金etf基金经理许之彦向《每日经济新闻》记者表示，“昨夜，黄金与其他类资产一起暴跌，最核心的原因是对全球疫情扩散的担心。投资人对流动性的要求提高。相比于其他资产，黄金变现能力及流动性更强。除此之外，原油、钯金等价格大幅下降对金价也有影响。当然，也与黄金价格前期的涨幅过大有关。”
黄金分析师段浩雨撰文指出，黄金下跌的另一个原因是由于美国股票市场出现暴跌，股市连连暴跌之下，数只基金急需现金，投机者需要转移资金来满足股市追加保证金的要求。段浩雨认为，金价下跌的原因可能是投资者抛售了黄金来弥补股市暴跌中的追加保证金。黄金被用作股票市场中的流动资产进行交易。而且，美股骤跌还造成了一些机构的风险管理模型出了问题，以至于导致黄金市场出现抛盘行为。
许亚鑫表示，世卫组织总干事谭德塞此前宣布将新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调为“非常高”；越来越多的迹象显示，疫情在全球扩散的风险已经急剧上升，投资者的恐慌抛售，让全球股市经历了黑色的一星期，以美国的道琼斯股指为例，自创出29568的记录新高之后，短短两个星期经历持续暴跌，一度触及24681的八个月新低，也创下了2008年次级贷危机以来的最大单周跌幅。
黄金未来市场表现如何？ 值得一提的是，各国央行连续第十年成为黄金净买家，2019年全球黄金储备增加650.3吨（同比下降1%），这是50年来第二高的年度增量。各国央行的购金量在2019年第四季度有所放缓，同比下降34%，这反而在一定程度上反映了2018年的购买规模之大。
据世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》显示，2019年全球黄金需求降至4356吨，较2018年下降1%。2019年上下半年情况截然不同：2019年上半年全球大部分行业黄金需求增长强劲，而与之形成鲜明对比的是下半年的普遍需求疲软。2019年下半年，全球各国央行黄金需求放缓，增持量减少了38%，与上半年65%的增长对比显著。这种对比的出现，在一定程度上是各国央行在前几个季度大举增持黄金储备所致。
此前，世界黄金协会投资研究部总监juan carlos artigas表示，如果以史为鉴，第一季度的黄金需求量可能至少会减少10~15%，而需求是会反弹还是保持疲软将取决于疫情的持续时间及其对经济增长的影响。
关于未来黄金市场的表现，许之彦认为，“疫情下，全球经济走势较弱，不确定性加大。加上疫情冲击，美联储降息预期大幅提前，负利率以及美国国债收益率大幅走低，使得全球货币宽松预期大幅提升。这也许是投资人布局黄金的时机。”
许亚鑫告诉《每日经济新闻》记者，“从资产的属性上来说，当整个全球资本市场极度恐慌的时候，避险资金更倾向于流入美国国债和日元，黄金本质上还是对抗通的重要资产之一。随着疫情全球扩散，投资者对于未来经济增长的预期愈加悲观，原油价格的短期跌幅也十分巨大，进而削弱了未来通胀预期，也变相降低了短期黄金的吸引力。”
布伦特原油近期走势
许亚鑫分析，从后市的展望来看，全球各国央行不会放任市场的恐慌蔓延，否则是有可能引发进一步的流动性危机，进而冲击全球的金融系统。那么央行转向宽松的概率就会很高，我们需要重点观察美联储是否会在3月份议息会议上下调利率以刺激经济增长。黄金短期的回调企稳之后，由于全球释放宽松流动性的大环境未变，就可能重新吸引中长期资本的青睐，整体结构性牛市的格局并未变。
金银比 数据来源：choice数据
兴业研究报告指出，目前来看，新冠疫情对于经济的冲击高于预期，全球经济衰退风险骤升。在此情况下，虽然10年期美债收益率仍将延续下行态势，但是股市和商品将继续调整的预期会带来通缩预期。在此情况下，金价难以呈现出避险属性，金价本周开始的调整仍将继续，而且下方仍存在调整空间。工业需求更弱以及供给过剩的白银将表现更弱。所以虽然金银比近期已经大幅上升，但仍不具备向下回归的驱动。
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